這兩三個月，國際投資市場最受注目的話題，相信一定是希臘債務危機。對於債市運作，以及希債危機對投資市場的影響，小投資者未必有足夠財經知識去理解，但媒體上、網絡上一幕幕債務危機導致的政經動盪畫面，仍然觸目驚心。銀行關閉，限制提款，大量靠每月領取定額退休金的老人家湧向銀行提款，情況混亂……有人昏倒，有人跑了四間銀行都領不到錢，坐在銀行門前哭泣，債務危機把希臘人的生活弄得一團糟。

歐美銀行準備金最低10%

銀行為甚麼會不夠現金呢？看看過去八年希臘銀行的存款總額，從2010年開始爆發債務危機以來，存款不斷減少，滑落到比2006年還要低的水平。銀行存款是構成銀行準備金的其中一部份，而銀行準備金多少，又決定銀行可以向市場發放多少信貸，一般來說歐美國家的銀行必須有10%準備金，你要放貸900元，就必須有100元準備金做底存，存款的減少意味著銀行放貸減少，市場上流通的金錢亦變少了，所以這幾年希臘的物價、資產價格、薪金等通通伴隨貨幣流通量減少而下跌。為甚麼希臘人不願意把錢放在銀行呢？生活在政府財政相對穩健的香港人難以想像，但數據就是擺在面前。原因之一是人民害怕政府長期入不敷支，欠債纍纍，早晚會利用貨幣貶值手段，發行新貨幣，再強行以新幣兌換人民手上的更有價值的歐元，無異向人民打劫，避險情緒下，誰不先提走銀行積蓄，保護自己的財產？自從希債危機爆發以來，不時傳出希臘政府有意重發新幣的傳言，人民擔憂並非無中生有。

國民政府貶值手法猖狂

事實上，這種事在歷史屢見不鮮，民國政府就經常用這種手法，將人民積蓄充公，尤其是1945年第二次世界大戰結束後。戰時，在日本佔領區，日本人將國民政府法幣，以一比一兌成日本軍票，這雖是入侵者的強制措施，但兌換率尚算合理，只要政府沒有大量發行軍票，基本上不會刺激物價上升，到汪精衛政權建立，發行自己貨幣，名為中儲券，由於財政緊絀，發行量猛增，並且宣佈以2對1匯率強制將所有流通之日本軍票兌成新幣，即是2元軍票兌1元中儲券，100元軍票頃刻只兌到50元中儲券。不過，這種貶值手法仍不算猖狂，更猖狂是戰爭結束後，1945年中國民政府發布了《偽中央儲蓄銀行鈔票收換辨法》，規定人民於三個月內，以1對200的匯率兌成國民政府的法幣。即是說，假設你有200元中儲券，只能兌到1元法幣，200萬變成1萬，但政府貨幣的發行量卻有增無減，到1948年時已躍升至604兆，比1945年增加了1000倍。貨幣發行量增加的同時，卻以一個更大的匯率換走人民積蓄，數額遠遠超越日本人及汪精衛政權。

新幣換舊幣=掠奪人民財產

每次新幣換舊幣，就是政府對人民財產的一次掠奪，有民主選舉的希臘能否避免這種情況呢？問題是，無論選舉結果如何，勝出選舉的新政府都必須繼承前政府留下的債務，財政改革，增加政府收入非能短期見效，人民要自保，除了提走銀行存款，還可以做甚麼？難怪當後來國民政府為穩定幣值，向人民出售部份黃金儲備時，民眾陷入了瘋狂的搶金風潮。

圖：網絡圖片