上星期人民銀行行長周小川發表了「穏健略偏寬鬆」貨幣政策，也就是在以往「穩健」貨幣政策上增加了「略偏寛鬆」的字眼，周小川言猶在耳，人行已立即宣布下降準備金率0.5%。面對疲弱的經濟和股樓市場，內地政府果斷出手救市，相比港府棋高一著。

此次降準釋放的流動性，估計達7000億元，除了直接刺激股市外，地產也有所得益，近期內地一二線城市樓價已處上升軌道，如今勢將進一步火熱揚升。香港這邊股市首先被帶動，短期內勢頭良好。香港樓市又如何？會對淡靜的市道帶來一點曙光嗎？

中資揮軍南下港房地產市場

筆者認為，內地釋放流動性，通過滬港通、深港通等可直接惠及港股。至於樓市方面，由於受到地產辣招徵收重稅所致，住宅方面暫時沒有直接幫助，然而較少受到干預的工商舖市場，應該會有一番作為，在近期不少大額全幢商廈成交個案之中，大家可以看到中資揮軍南下，進軍香港房地產市場的大型舉措。

內地政府愈是減息釋放流動性，意味著人民幣有進一步貶值的壓力存在，資金除了會投入股樓市場，亦會流向海外市場。然而並不一定會流進美國，去年12月美國加息，港元沒有跟隨，就是因為香港資金充裕，應該可以說是有源源不絕的內地資金流入，作為港元的堅強後盾。

美國刁難外資 內地資金留港

內地資金為什麼喜歡投進香港？一方面是因為人民幣持續貶值，兌換美元或港元保值力較強；另一方面是美國政府對外地資金諸多刁難，常常借故進行「抽水」，如近年有很多國際性銀行被美國懲罰重稅，中國官商界某些資金也常被凍結，內地商家看到報導，自然心存害怕。與其將資金投到美國，不如留在香港，香港高度自治、言論自由，中國政府為了實現承諾，必嚴格遵守及奉行一國兩制，香港將會成為「東方瑞士」。

在這樣安全的環境下，內地資金大舉進軍香港方興未艾，可以說「大水喉」勁射向香港。不過這次最受歡迎的會是全幢的商廈物業，據聞有眾多國企、央企和私人財團想洽購全幢物業作香港總部之用，然而大部分業主均十分惜售，引致市場上此類物業嚴重缺貨，買家為求買到心頭好，因而把售價愈推愈高，目前在港島區，如灣仔至中上環一帶的全幢商廈物業，售價高達每呎＠25萬至＠35萬之間，而大多數的回報率均只低於2厘。

圖：文匯報