2008年九月某日，應李濤博士(時任香港一國兩制研究中心總研究主任)出席晚宴。席間，李博士垂詢本人對當時的金融海嘯將會對香港、內地有甚麼影響。 筆者認為影響非常短暫，對民生影響最多三至六個月。加上當時利率偏低，預計香港整體經濟會很快恢復正常，要趕快置業，特別商舖及商品房。自金融海嘯後，歐美國家飽受重創，經濟衰退，困擾民生及痛苦迄今，然而，本港及內地的房地產市道，卻開始了長達七年之大牛市，延至今日。

槓桿效應 令虧損慘重

筆者當時最留意一個重要數據「民間儲蓄金額」有否多大變動？金融海嘯發生後三個月，香港民間儲蓄額為港幣9萬億元，內地民間則為人民幣13萬億，至十二月時，基本數據不變！筆者當時斷言，這次金融海嘯有別於以往數次金融大災難，民間老百姓受牽連度很低，何解？ 因為金融海嘯源於金融霸權之美國，那些金融海盜(投資銀行家)設計複雜的金融衍生工具(Derivative Products)，引誘那些高學歷、高收入的專業人士、大富豪，以特大比例槓桿之效應，提供大額買賣，令這些客戶輕易地麻醉/陶醉於「錢搵錢，錢會繼續來」的假像。誰料，金融市況逆轉，因槓桿比例之大，致虧損甚巨，除本金被吞噬，還要填補無底黑洞！ 當時，一股老百姓基本不是這些「海盜」的目標，加上完全不懂運作，很少參與賣賣，反而倖免一劫，得以保存實力！

監管鬆懈 致股市爆煲

然而，七年後，2015年之今天，中國推動金融深化改革，加上國策上之需要，為股票市場增值大開綠燈。 在三、四月時，中國股票市場運作亦算有規有矩，但監管上開始鬆懈，有些官員太自信，預測中國股市將會有序大升，更開腔撐大市，令全民追價進入投機市場，加上新怪物「配資」公司(這類公司有金融牌照嗎？有股票營運牌照嗎？受誰監管？為何能參與股市金融買賣？等等)提供槓桿巨資，從一倍增到五、六倍，甚至十倍，結果，導致股市於六、七月間，由最高峰時的市值78萬億元，一度跌至46萬億，終於「爆煲」！

大家可以比較一下2008年的金融海嘯，當時的高槓桿效應迷惑了一批貪婪的社會精英、專業人士，他們欠缺危機感，完全疏忽風險，導致虧損巨大！歐洲國家(比如希臘)迄今還未擺脫金融海嘯的後遺症。 而2015年六、七月，在我國股票市場，人們亦因高槓桿效應，加上貪勝不知輸之心態，目空一切，亦犯同一致命錯誤，估計損失/蒸發了20-30多萬億，為民間儲蓄額之一半，真不知甚麼時候才能賺回？

政府介入 東西方皆然

看官們，這兩次大跌市都有雷同處，無論你是高學歷的專業人士、巨富或一般老百姓，其結果及遭遇，卻是殊途同歸！ 筆者自七月八日，就在微信朋友圈中帖文指出，中央政府出手介入，一周內股市便回穩；內地朋友們質疑中央政府之能力，更問我為何這麼樂觀？我告訴他們，我曾經「見過」。 1998年，香港政府曾聯同中央政府擊退外來炒賣港元之國際大鱷(特別是美國之金融海盜)；而在2008年金融海嘯時，美、英兩國還動用國庫去拯救那些「大到不能倒之金融機構」，把那些企業收歸國有後，亦受到很多批評：甚麼干預自由市場經濟。惟幾年後，當市場秩序回復後，待這些被拯救的金融機構在市場上有價有市，便出售之，還為國庫賺上一大筆呢。 所以，外國媒體這次沒有就中央政府之介入，大肆渲染，亂「作」新聞，就是基於他們本國政府亦曾有類似行動，而且奏效！

外圍配資 須釐清角色

筆者以三十多年之股票買賣經驗，察覺這次內地股市崩盤崩圍，不太明白那些「配資」公司之角色。在內地，它們是私人公司，但又可經營金融業務，提供槓桿額度，這是融資安排，是否受政府/法例監管？有否權充非法外圍莊家，私自和客人「對賭」，而不是直接在市場操盤？果如此，客戶輸了後，便不能補足墊倉欠額而遭斬倉，導致風聲鶴淚，賣屋賣樓。 君不見，「外圍」是現今社會一大毒瘤式禍害，當焦急人士沒能力去控制賭癮/人性貪婪/不務正業搵快錢之空想，「外圍」令這類人充滿遐想，即使可滿足賭徒虛幻慾望，結果還是「輸」。像外圍賭波風氣之成，多少年輕人背負一身巨債 (外圍波纜數)，無力償還，產生許多家庭及社會問題 ! 今天，中央政府之介入，亦應處理這些後遺症，透過協商，把債主/債仔雙方欠款，有序地分期付款償還，避免不必要之社會問題，這是「你懂的」。 股友們，你我只是泛一葉輕舟，縱使駛過萬重山，惟股海無涯，反覆無常，隨時巨浪滔天，吾等宜多穿幾件救生衣，手挽多個水泡，才適宜在股海中生存！ 圖：無綫截圖、作者提供

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