中國商務部早前公布，一月份的外國直接投資(FDI)按年增長2.8%；當中，來自美國的投資增加1.25倍。這個結果令不少人都感到有點意外。因為，當時人們都在擔心，中國的投資環境會受中美的摩擦與抗衡所影響，外國的投資者在這段時間理應更為謹慎才是。沒想到中國得到的FDI在上個月竟然會有所增長，而且主要是來自美國。 其實，近年美國的投資界一直在唱衰中國，說中國公司的帳目不可靠；專門喜歡生產冒牌貨、假貨、次貨；又指控中國的公司會盜竊合作伙伴的科技發明與知識產權，去中國投資往往得不償失。所以，不要說對直接投資不積極，連買股票也採取抗拒的態度。因此，過去幾年，凡帶點中國概念的單位信託基金都被大量贖回，到去年下半季可謂進入了低谷。 由於缺乏資金的追捧，中國的股市亦長期處於低迷狀態，偶有反彈，向好的日子亦非常短暫。這與中國的實際經濟情況不脗合，應是價格遠低於價值。可是在現實世界，便宜的東西偏偏沒有人要。 美國的GDP增長，每年只有兩三個巴仙，但美國的股市卻屢創新高，常有雙位數字的升幅。而中國的GDP雖長期處於高增長狀態(增長少極也有6%以上)，但中國的股市卻沒法進入大牛市，市場充滿著恐懼情緒。 巴菲特說，當大多數人都恐懼的時候，在投資上反而可以勇猛一些。所以去年我決定扒逆水，於中美摩擦的高峰期，與朋友合作，搞了一個以投資中國為主的股票基金，名為C Fund。意念來自C觀點，C既可以代表中國(China)，又可以代表中原(Centaline)，亦可以代表信心(Confidence)。這個基金於今年1月2日成立，至今已增長超過10%(已扣除管理費與增長分享)，算是有個交代。 有人說，中國的經濟增長數字不可靠，但中國人的生活改善是有目共睹的，而中國的出口亦在全球愈來愈有競爭力。這些都不是國家統計局可以弄虛作假的。反而是「支爆」(中國即將崩潰的說法)雖說得繪形繪聲，卻一直都是雷聲大，雨點小；若果用來作策略定位的基礎，只會累到自己滿盤皆落索。 現在看來，美國唱衰中國的目的是想「執平貨」。美國的商界一定是聞到味道，知道中美談判已取得協議，他們將來在中國的投資會獲得較好的保障。這包括：(i)人民幣不會貶值；(ii)中國會開放更多的投資機會給外來投資者；(iii)外來投資者帶來的科技，其知識產權會獲得保障。 於美國而言，把工作崗位帶回美國的好處不多，最實際的是可以用免費的資金去海外投資。中國的經濟增長快，生意機會多，股價又低迷，美國的資金今後一定蜂擁而至。 因此，我認為未來中國的投資市場會很熱鬧，股市的升勢應還是剛剛開始。現時流入中國的資金都不似是炒短線的，所以我估計股市的升勢還會持續一段時間。即使會有人趁中美談判有成的好消息減持，市場亦只會略作調整後繼續上升，市場的悲觀情緒會陸續消散。 原載：am730 https://www.am730.com.hk/column/新聞/美對華投資為何倍增-163102 原圖：白宮網站、Donald Trump Twitter https://twitter.com/realdonaldtrump https://www.whitehouse.gov/get-involved/