據國家統計局公布，去年中國經濟增長總值突破90萬億元人民幣，比2017年增長了6.6%。以國際標準來說，這已算是高速增長，但與中國之前的增速來比，卻是28年來的新低。不過，海外的學者對這個增長率仍覺得有點不可思議。他們沒法想像，為何中美貿易戰這麼激烈，但中國經濟所受的影響卻這麼輕微？這與股市的波動有點不相稱。
親官方的學者認為，股市有很多情緒因素，不能以股市的上落幅度去代替嚴謹的統計結果。到目前為止，貿易戰對中國的影響，是心理上多過實質上的。
按這類學者的算法，即使貿易戰令中國對美的貿易順差完全消失，中國的經濟增長亦最多減少0.3%左右罷了。2017年中國的經濟增長6.9%，現在少了0.3%，變成6.6%，符合預期。
事實上，若按季度表現來看，2018年第一季至第四季的中國經濟增長，分別為6.8%、6.7%、6.5%與6.4%，其趨勢已在不斷下滑，不能說這個統計數字沒有反映貿易戰對中國所造成的負面影響。
另一方面，貿易戰的影響確需要時間去逐步展現。現時，中美貿易戰的交鋒模式主要是增徵關稅，這在開始階段對中國的影響的確不會太大。因為中國廠商的責任是把產品運到美國的港口，美國的入口商才是需要清關稅去領貨的一方。美國的入口商要到落下一批的定單時，才可以把關稅的成本轉嫁到中國的廠商身上，或選擇把定單交給中國以外的國家。
現實是中國已擔任世界工廠的職能這麼多年，中國在全球產業結構中的地位已根深柢固。其他新興的國家如越南、印尼之類，無論從量或質方面來看，都不可能一下子完全取代中國。因此，美國的消費者仍得在今後一段相當長的時間裡無法不用中國貨。
上世紀80年代，美國對日本輸美的產品施壓時，用的不是增徵關稅，而是逼日圓升值。廣場協議令日圓從最低一美元可兌250日圓水平，升至今天一美元只可兌120日圓水平，升幅超過一倍，等同日本產品在美國的售價要升超過一倍，但美日貿易一樣有逆差，可見有些工業生產上的優勢並非一下子就能取代。所以，關稅的成本多少會落在中國廠商身上，有多少會落在美國消費者身上，要較量過才知道，現階段還不可以輕易判斷。
不過，美國現時的考慮已非純粹眼前利益問題，而是要考慮長遠的政治需要。美國一定要維持全球一哥地位，才可以繼續享有發鈔紅利。因此，美國一定要制約中國經濟持續高速發展。美國對中國經濟仍能維持6.6%的年增長一定是不放心的。因此，美國制約中國的措施還會陸續有來，不把中國的經濟增長壓得低過美國的經濟增長，美國是不肯罷休的。
因此，我並不認為中國經濟增長的下調已經到底，中國必須進一步深化改革，才有能力頂住美國一浪接一浪的進攻。2019年將是充滿驚濤駭浪的一年，投資者不可掉以輕心。
原載：am730
原圖：pixabay圖片、網絡圖片
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