當前全球經濟正面對廣泛且深層的結構性考驗。一方面，地緣政治衝突演變、極端氣候（如強厄爾尼諾現象）頻發，以及貿易保護主義抬頭，正對全球供應鏈造成重創；另一方面，科技界正掀起一場以人工智能（AI）與具身智能（機器人）為核心的資本投資、融資狂潮。然而，仔細審視這場技術革新的現實落點不難發現︰熱鬧的科技演進在短期內尚未轉化為實質的生產力飛躍，反倒因其對能源、金屬等基礎資源的巨額消耗，與實體經濟產生了嚴重的資源擠佔，進而推高全球大宗商品價格，埋下高通脹的隱患。

新技術的發展歷程從非坦途，當前AI與機器人產業正面臨嚴重的「生產力時滯」。現階段的機器人大多仍停留在展示、實驗室驗證或特定場景的階段，遠未具備直接、大規模提升全要素生產力的能力。日前，梅卡曼德機器人創始人邵天蘭，公開批判部分具身智能企業，直指行業內存在靠數採中心、關聯交易製造虛假收入，甚至靠炒作「大新聞」綁架地方政府投資的亂象。這種病態的資本狂歡，反映出技術商業化落地的艱難——市場上熱捧的許多概念，距離真正投入工業生產、提升產業效率仍有遙遠距離。

與此同時，AI技術的更新迭代雖然極快，大語言模型與算力中心建設高歌猛進，但其對生產力的實質拉動作用在總體經濟層面尚未完全顯現。但代價卻是極其高昂且立竿見影的：無論是龐大的數據中心，還是尚處概念階段的具身智能設備，都在極端消耗著全球的基礎資源。

AI基礎設施建設與能源轉型對基本金屬（如銅、鋁、鋰等）和電力能源產生了龐大的結構性需求。匯豐銀行最新報告指出，AI與電氣化浪潮正推動銅價創下歷史新高，大宗商品市場已進入「超級擠壓」與「超級牛市」階段，預測2026年大宗商品價格平均漲幅將達22%。當前，霍爾木茲海峽航運受阻、俄烏衝突持續，使原油、天然氣和精煉油品供應本就極度緊張；而AI數據中心對電力的渴求，無疑是在本就脆弱的能源供應體系上雪上加霜。

通脹風險抬高社會運營成本

這種資源擠佔的負面效應正快速向下游實體經濟傳導。能源與金屬價格的大幅飆升，直接推高了化肥、柴油等農業投入品的成本；再加上極端氣候對糧食產量的打擊，高盛警告農產品價格上漲風險正與長端收益率同步走高，尾部風險可能迅速演化為嚴重的通脹問題。當前全球正面臨一個極其危險的悖論：新技術尚未能製造出足夠的物質財富來降低生產成本，卻已經提前搶佔了稀缺的能源、原材料與資本，從供給端抬高了全社會的運營成本。

歷史經驗表明，任何一次技術革命對生產力的重構都需要時間，但在評估新技術發展速度與社會影響時，決不能盲目樂觀。如果資本市場持續將大量資源注入缺乏實際產品市場契合度與生產力價值的「泡沫型」項目中，只會加速全球庫存緩衝的消耗，讓商品市場的「超級擠壓」演變為長期的高通脹困局，最終迫使各國央行維持高利率，進一步扼殺實體經濟的活力。

面對這場技術發展與資源約束的博弈，社會各界需要保持理性與客觀。決策者與投資者在擁抱科技未來的同時，必須綜合考慮資源消耗、環境承載力及通脹傳導機制。唯有讓技術研發重返實事求是、注重實質產出的軌道，避免資源過度消耗與無謂浪費，才能避免科技熱潮淪為推高全球通脹的「罪魁禍首」，實現技術創新與經濟平穩發展的良性互動。

作者︰時事評論員  林暉

（文章純屬作者個人意見，不代表本報立場。）