港版國安法推出後，美國對香港進行了一連串的制裁。香港的反對派曾揚言，美國將出殺手鐧——不許港幣與人民幣兌換美元。我當時認為機會甚微，原因是美元自身處於勢弱，如果從此失去了與全球最大經濟引擎的貨幣的兌換能力，美國的國際地位將迅速失去，幾近自取滅亡。

時至今日，美國的處境並沒有多大的改善。雖然美國的盟友已一一歸隊，與美國站在一起對付中國，但中國經濟在全球的佔比依然有增無減，無論是進出口貿易，還是資金流轉，都顯得比前興旺，完全不覺得是正受制裁。

另一方面，美國的企業家與資金擁有者，卻不肯與美國政府站在同一陣線。美國的政客雖然不斷強調，中國的崛起會對美國造成多大的威脅，但美國的資本家卻不肯放棄中國市場。打算撤出中國的，都是一些不賺錢的公司；能賺錢的，十二道金牌召回也不走。

美國的投資顧問告訴投資者，未來一定要盯著中國，投資組合中沒有中國成分是危險的。結果，美國的資本家繼續對有中國概念的投資充滿興趣，連中國政府發行的債券也在逐步增持。他們的行為完全背離美國的國策，體現了「資本無祖國」的說法。

我看過一些投資銀行的分析，他們都不看好美元前景，認為聯儲局無限QE必會招致美元匯價走弱，美匯指數90點絕非是一條守得住的防線。看得淡一點的，甚至認為會向80點靠攏。其實，08年3月時，曾經跌破72點，美元若能在80點站得住腳，已算表現不俗。

資本主義社會崇尚個人權益，認為謀取自利是天經地義的事情。如果本國政府干預他們自利，他們就寧願把錢調到外國去。如果把錢調到外國仍受到本國政府的追查，有些人是連國籍也可以不要，寧願申請入籍做別國公民。

韓國人在金融風暴時，眼見國家有難，很多人典當家產奉獻國家。這是亞洲文化才會孕育出來的行為，美國的投資者在現階段就不會這樣做。美國是連總統與副總統都認為設法交少一些稅，只要不觸犯法律，在道德上是不需要覺得有虧欠的。沒有公職的美國人，更加會覺得，如果我看到美元會繼續走弱，我當然有權採取保護自己的行動，以減少自己所受到的損失。

現時，美元走弱已成金融市場的共識，資本主義社會的自利意識，勢必令美元一沉百踩。人們為了自我保護，會減持美元，改持外幣、黃金、虛擬貨幣、地產、股票；唯一避之則吉的將是美國國債，有部分投資者甚至可能會沽空美國的國債或其他衍生工具，作為謀取暴利的工具。美國投資者嗜血的程度，已去到連自己身體的傷口也會咬下去的程度。在這種情況下，美元匯率可能要跌到一個不合理的水平，才有機會反彈。

原載：am730

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