運房局通知立法會，不會再推動空置稅的立法。市場對此並不意外，原因是市場的環境與兩年前政府想推空置稅時很不一樣。

兩年前，樓市的升勢一浪高過一浪，政府想透過徵收空置稅，促使地產商在樓宇入伙前，就悉數把新盤的單位出售。這樣，地產商就會為了早日把樓花賣出，不敢把售價訂得太高。

如今，樓市明顯受到去年的社會運動與今年的疫情衝擊，看淡後市的人遠多於看好後市的人。不用空置稅，地產商也會盡早開盤賣樓。延遲開盤不會為地產商帶來甚麼好處。在這種市場環境下再推空置稅，可謂多此一舉。所以政府選擇放棄空置稅，以讓立法會去處理一些更迫切的問題。

如果兩年前政府施政的重點是遏抑樓價的話，往後的施政重點，將是穩住樓價，避免通縮。

現時，工商舖類別的樓宇可謂跌勢已成，租金已跌了三成，樓價亦跌了兩成，且至今仍不敢說已經調整完畢。住宅的樓價雖然仍在高位徘徊，但租金已守不住，遲早會拖累樓價。正是為了避免樓市崩盤，政府已先後放寬了住宅與工商舖的按揭成數上限。如今再撤空置稅，可謂是一脈相承。相信今後政府對房地產的政策，只會進一步放寬，而不可能會又再收緊。

我個人對後市的判斷，本欄早已多次論述。我認為，香港物業的使用價值，已因香港的角色受限制，而無可避免會進一步消散；至於香港物業的交換樓價，則視乎貨幣供應是否續有增加。香港的住宅樓價至今仍高踞不下，主因是全球都在QE，加上內地資金仍在不斷流入香港。如果沒有QE與北水南下，香港樓價一定沒法維持今天這個價位。

香港人如果頭腦清醒一點的話，不難看得出，香港之所以有一國兩制，是因為這樣香港才可以補內地體制的某些不足；但現在反對派已成功令到西方各國聯合制裁香港，不容香港繼續發揮補助中國經濟發展的角色，那整個香港的存在價值已大打折扣。在這種情況下，香港的房地產價值焉能不跌？

房地產是香港這百多年來積累起來的財富主要儲存方式，如果房地產價格下跌，足以令香港多年來的財富積累一下子就大幅蒸發。這足以大幅削弱香港人的消費能力與投資能力，足以陷香港於萬劫不復的境地。政府下一階段的施政，必須重點解決好如何避免整體經濟受樓市拖累的問題。

個人認為，光是撤銷空置稅的立法，只能略為減少一手市場的壓力，但抵銷不了香港的功能受到限制的負面影響，政府必須有更有效的政策吸引資金來港，才能穩住金融市場的局面。具體的做法，明天再談。

原載：am730

https://www.am730.com.hk/column/新聞/撤空置稅不足以扭轉局面-239261

原圖：星島日報、Pixabay、Lovepik

https://std.stheadline.com/daily/article/2205525/日報-財經-樓價反覆-未見周期改變-不一刀切要銀行減派息

https://pixabay.com/zh/illustrations/graph-diagram-recession-3078540/

https://lovepik.com/image-610649359/snowflake-png-free-material.html